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毛利75% 植发第一股出现 这个行业为何如此赚钱?

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毛利75% 植发第一股出现 这个行业为何如此赚钱?

“头发到处都是,只有头上没有。”国家卫健委调查显示,2020年我国的脱发人群约有2.5亿人。搭乘“颜值”消费的东风,植发医疗服务火了一把。然而上市后,如何进一步实现品牌效应,提高营销效率,降低获客成本,对于企业来讲,仍是不小的挑战。

半年收入10.5亿元,同比增长75.1%

11月23日,植发机构雍禾医疗通过港交所聆讯。资料显示,该公司主要提供毛发医疗服务,具体包括植发医疗、医疗养固、常规养护及其他配套服务。

业绩方面,雍禾医疗招股书显示,公司2018、2019、2020年总收入分别为9.3亿元、12.2亿元、16.4亿元,2018-2020年总收入增长率保持在30%以上,截至2021年6月30日止六个月收入10.5亿元,较2020年同期增长75.1%。

2018、2019、2020年公司毛利分别为7.02亿、8.89亿、12.22亿,毛利率分别为75.1%、72.6%、74.6%。三年净利润分别为53.5百万元、35.6百万元、1.63亿元。

其中,大部分收入来自植发服务。2018年、2019年、2020年及截至2021年6月30日止六个月,公司分别有约98.3%、97.8%、86.2%及75.0%的总收入来自植发。

植发属于外科手术,一般而言,是将毛囊从具有高质量毛囊的后枕区域中提取出来,移植到裸露及稀疏的毛发区域,需要在专业医疗机构中进行。

伴随居民可支配收入的提高,“颜值”消费市场水涨船高,毛发医疗服务市场规模正快速扩张。国家卫健委调查显示,2020年我国的脱发人群约有2.5亿人,其中男性约1.64亿人,女性约0.87亿人。根据沙利文测算,2020年,中国毛发医疗服务市场规模为184亿元,预计到2030年将增长至1381亿元,年复合增长率22.3%。

其中,植发医疗服务市场2020年已达134亿元,预计到2030年将增长至756亿元,年复合增长率18.9%。医疗养固服务市场尚处于初始发展阶段,2020年市场规模50亿元。但由于融合医疗器械及药物等多种非手术治疗方式,受众广,增长动力大,预计到2030年将增长至625亿元,年复合增长率28.7%。

一次性服务,获客成本高

对医疗美容行业而言,在更大范围内使受众熟知并信任品牌,在市场竞争中十分重要。获客成本较高是业内普别存在的问题。此外,一次性服务也是植发医疗的一大痛点,行业对于新客户的依赖程度很高。

雍禾医疗在招股书中表示,消费者认知和市场声誉对业绩增长贡献良多,受制于行业惯例,公司严重依赖发布广告来维持业务增长。

数据显示,公司营销费用十分高昂。2018年、2019年、2020年及截至2021年6月30日止六个月,公司营销及推广开支分别为3.28亿元、4.58亿元、5.07亿元及3.89亿元。

除了高昂的广告成本,消费者对植发手术的谨慎态度,也给新用户增长带来难度。一方面,对于大部分国人来说,在脑袋上动刀子,还是会带来较大心理压力的。观念的转变也需要时间催化。另一方面,植发属于消费医疗服务,是不纳入国民健康保险的自选医疗服务,价格昂贵。

据悉,植发所需费用按照种植的毛囊单位数量和使用的技术综合计算。据某植发机构工作人员介绍,以微针植发为例,种植一颗毛囊收费10元,一般一台发际线手术的价格在七八千到一万块不等,而头顶脱发面积更大一些的案例,一般在2万以上。

近年来,植发手术费用有所上涨。雍禾医疗招股书显示,2016年植发手术整体价格在1-2万元,2020年植发手术整体价格在2-3万元。雍禾医疗指出,伴随居民可支配收入增加和消费能力的提升,将会有更多消费者能够自行负担与植发有关的费用,在毛发医疗服务方面的消费意愿也会更强。

数据显示,2020年,我国共开展植发手术约51.6万例。按接受植发人数除以脱发患者人数计算,植发渗透率仅为0.2%,需求未满足群体及潜在市场空间还很大。

目前,医疗服务赛道的主要参与者包括民营植发机构、公立医院及美容服务提供商的植发部门。其中,公立医院开展植发业务的比较少,这也为民营医疗机构打开更多空间。数据显示,2020年,全国性民营植发连锁机构市场份额占比23.9%,其他民营植发机构占比45.6%。

事实上,由于植发服务的技术壁垒较低,且目前开展相关业务的医疗机构众多,市场竞争激烈。据沙利文统计,2020年,雍禾医疗在国内植发医疗服务、医疗养固服务的市场份额分别为10.5%和4.3%,居全国首位。

未来,如何在激烈的市场竞争中冲出重围,企业还要经历一番考验。


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